2025년 말, 전 세계 반도체 생태계는 전례 없는 메모리 칩 부족 현상을 겪고 있으며, 이는 기기 제조사와 최종 사용자에게 연쇄적인 영향을 미쳐 2027년까지 지속될 가능성이 있습니다. AI 데이터 센터의 수요가 공급을 계속 앞지르면서 DRAM 가격이 급등했고, 수급 불균형이 발생했습니다.

IDC는 11월 기기 전망을 준비하면서 메모리 상황을 모니터링하여 업데이트에 반영했습니다. 그러나 발표 이후 상황이 더욱 심각해졌기에, 이 문제를 다루는 것이 중요하다고 판단했습니다. 상황이 여전히 유동적이라 공식 전망은 유지하지만, 스마트폰과 개인용 컴퓨터(PC)라는 두 가지 중요한 시장에서 발생할 수 있는 두 가지 하방 위험 시나리오를 제시하고자 합니다.

부족 현상의 원인은 무엇인가?

메모리 시장은 수요가 공급을 크게 앞지르는 전례 없는 변곡점에 있습니다. 오랫동안 호황과 불황의 사이클을 반복해 온 이 산업에서 이번은 상황이 다릅니다. AI 인프라와 워크로드의 급격한 확장은 메모리 생태계에 상당한 압력을 가하고 있습니다. 이러한 AI 워크로드는 대량의 메모리를 필요로 하며, 이번 부족 현상의 일부는 제조 역량이 소비자 가전에서 AI를 지원하는 고마진 메모리 솔루션으로 재배치된 데 기인합니다. 주요 메모리 제조사들은 스마트폰, PC 및 기타 소비자 가전에 사용되는 기존 DRAM 및 NAND를 확장하는 대신, 고대역폭(HBM) 및 고용량 DDR5와 같은 AI 데이터 센터용 메모리 생산으로 전환했습니다. 이로 인해 범용 메모리 모듈의 공급이 제한되었고 전반적인 가격 상승을 초래했습니다.

AI 서버와 엔터프라이즈 환경은 소비자 기기보다 시스템당 훨씬 더 많은 메모리를 필요로 하므로, AI 구축은 전 세계 생산 능력의 불균형적인 몫을 가져가고 있습니다. 공급업체들이 하이퍼스케일러(대규모 데이터 센터 운영사)와 AI 서버를 구축하는 OEM의 주문을 우선시하면서 부족 현상이 발생하고 있습니다. 이러한 역학 관계는 소비자 기기에 사용할 수 있는 DRAM을 줄어들게 하여 타이트한 시장에서 가격 압박을 더욱 악화시켰습니다.

하지만 이것은 단순히 수급 불일치로 인한 주기적인 부족이 아니라, 전 세계 실리콘 웨이퍼 생산 능력의 잠재적으로 영구적이고 전략적인 재배치입니다. 수십 년 동안 스마트폰과 PC용 DRAM 및 NAND 플래시 생산이 생산의 주요 동력이었습니다. 오늘날 그 역학은 뒤집혔습니다. 마이크로소프트, 구글, 메타, 아마존과 같은 하이퍼스케일러들의 HBM에 대한 엄청난 수요는 3대 메모리 제조업체(삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 테크놀로지)로 하여금 제한된 클린룸 공간과 자본 지출을 더 높은 마진의 엔터프라이즈급 부품으로 전환하게 만들었습니다. 이는 제로섬 게임입니다. 엔비디아 GPU용 HBM 스택에 할당된 모든 웨이퍼는 중급 스마트폰의 LPDDR5X 모듈이나 소비자 노트북의 SSD에 할당되지 못하는 웨이퍼가 되는 것입니다.

그 결과, IDC는 2026년 DRAM 및 NAND 공급 증가율이 역사적 평균을 밑도는 전년 대비 각각 16%와 17%에 그칠 것으로 예상합니다.

기기 시장의 위기

이러한 수급 불균형의 결과는 두 가지입니다. 최근 몇 달 동안 DRAM 및 NAND/SSD 가격이 급등했으며, 부품 가용성이 제한되어 기기 제조업체들이 유동적인 상황을 헤쳐나가야 한다는 것입니다.

스마트폰 시장에 미칠 잠재적 영향

전 세계 스마트폰 시장, 특히 안드로이드 제조업체들은 2026년에 위협에 직면해 있습니다. 플래그십 기능을 저렴한 스마트폰에 도입하여 사양을 대중화해 온 지난 10년 동안의 업계 트렌드가 역전되고 있습니다.

스마트폰의 비용 구조는 사용되는 메모리에 크게 의존합니다. 중급 기기의 경우 메모리가 전체 자재 명세서(BOM)의 15~20%를 차지할 수 있으며, 하이엔드 플래그십 기기의 경우 약 10~15%입니다. 메모리 가격이 계속 급등함에 따라 OEM은 가격을 크게 인상하거나, 사양을 낮추거나, 혹은 둘 다 해야 할 가능성이 큽니다.

제조사별로 다른 영향

부족 현상의 영향은 매우 비대칭적이며, 공급망 회복력과 수직적 통합 여부에 따라 승자와 패자가 나뉠 것입니다.

주로 저가 시장을 대상으로 하는 제조업체는 상당한 타격을 입을 가능성이 큽니다. TCL, Transsion, Realme, Xiaomi, Lenovo, Oppo, Vivo, Honor 또는 Huawei와 같은 벤더들의 비즈니스 모델은 얇은 마진을 기반으로 합니다. 이러한 비용 증가는 그들의 마진에 상당한 타격을 줄 것이며, 비용의 전부(혹은 일부)를 최종 사용자에게 전가할 수밖에 없을 것입니다.

하이엔드 시장에서 애플과 삼성은 압박을 받고 있지만 구조적으로 헤지(위험 회피)되어 있습니다. 현금 보유량과 장기 공급 계약을 통해 12~24개월 전에 메모리 공급을 확보할 수 있기 때문입니다. 반면, 2026년의 새로운 플래그십 모델은 RAM 업그레이드 없이 16GB로 늘리는 대신 프로(Pro) 모델의 경우 12GB를 유지할 가능성이 높습니다. 또한 현재 모델들이 최신 모델 출시 후 겪었던 가격 하락을 똑같이 겪을 가능성도 낮습니다.

이러한 압박의 누적 효과는 전 세계 스마트폰 시장의 잠재적 위축과 평균 판매 가격(ASP)의 상승입니다. 2026년 완만한 하방 시나리오에서는 시장이 2.9% 위축될 수 있습니다. 비관적인 하방 시나리오에서는 5.2%까지 나빠질 수 있습니다. 각 시나리오의 심각성은 이 상황이 얼마나 오래 지속되느냐에 달려 있습니다.

동시에 스마트폰 ASP는 완만한 시나리오에서 3%~5%, 비관적 시나리오에서 6%~8% 상승할 수 있습니다. 이러한 가격 상승은 마진이 매우 타이트한 저가 시장에서 훨씬 더 높을 것이며, OEM은 비용을 최종 사용자에게 전가해야 할 것입니다.

그러나 시나리오의 심각성과 관계없이 비용 상승으로 구매력이 낮아지는 시장에서는 교체 주기가 길어질 가능성이 높습니다. 대조적으로, 더 성숙한 시장의 소비자는 높은 가격을 흡수하기 위해 금융 및 할부 계획에 의존할 가능성이 높습니다.

2026년 물량에 상당한 하방 위험이 있을 수 있지만, 벤더들이 가격 인상에 앞서 채널 재고를 확보했기 때문에 2025년 4분기는 이전 예상치를 상회할 것으로 예상합니다.

PC 시장에 미치는 영향

스마트폰 시장이 압박을 받고 있다면, PC 시장은 혼란에 대비하고 있습니다. 메모리 부족 시기는 마이크로소프트 윈도우 10 지원 종료에 따른 교체 주기 및 AI PC 마케팅 추진과 맞물려 PC 산업에 '퍼펙트 스톰(초대형 복합 위기)'을 일으키고 있습니다.

PC 벤더들은 비용 압박이 2026년 하반기로 갈수록 심화됨에 따라 광범위한 가격 인상을 예고하고 있습니다. 레노버, 델, HP, 에이서, 에이수스는 고객들에게 앞으로 더 힘든 상황이 닥칠 것이라고 경고하며, 업계 전반의 대응으로 15~20%의 인상과 계약 재설정을 확인했습니다.

출하량이 많은 PC 벤더들은 현재의 공급 제약을 더 잘 헤쳐나갈 수 있는 위치에 있어 소규모 및 지역 브랜드로부터 시장 점유율을 빼앗을 수 있을 것입니다. 전체 시장 규모가 얼마나 영향을 받든, 재고와 공급업체에 대한 더 큰 영향력을 갖춘 대형 벤더들에게 유리하게 벤더 점유율이 이동할 것으로 예상합니다.

반면 화이트 박스(비브랜드 조립 PC) 및 하위 계층(종종 현지) 벤더들은 부족 현상의 가장 큰 부담을 질 것이며, 여기에는 게이머들이 주로 조립하는 DIY 시스템도 포함됩니다. 이는 결과적으로 대형 OEM들이 조립 PC보다 더 높은 가치를 제공하는 완제품 시스템을 내세워 게임 공간에서 소규모 조립업체로부터 점유율을 얻을 수 있는 기회가 됩니다.

AI PC에 미치는 영향

이번 부족 사태는 AI PC를 둘러싼 업계의 성장 스토리를 탈선시킬 위협이 있습니다. IDC는 AI PC를 NPU가 있는 모든 PC로 정의합니다. 결정적으로 이러한 기기는 더 많은 RAM을 갖추는 경향이 있습니다(마이크로소프트의 Copilot+ PC는 최소 16GB가 필요). 더 많은 소형 언어 모델과 대형 언어 모델이 온디바이스(기기 내 구동)로 이동함에 따라 메모리는 더욱 중요해지고 있으며, 많은 고성능 시스템이 32GB 이상으로 이동하고 있습니다. 업계가 더 많은 RAM을 추가해야 할 필요성을 느끼는 바로 그 시점에, 공급을 확보할 수 있다 하더라도 그렇게 하는 데 비용이 엄두를 못 낼 정도로 비싸졌습니다. 이는 더 높은 가격, 더 낮은 마진, 또는 최악의 시기에 새 시스템의 RAM 용량을 줄이는 잠재적 결과를 초래할 것입니다.

스마트폰과 마찬가지로 IDC는 공식 PC 전망을 변경하지 않습니다. 여기서도 2026년에 대한 두 가지 잠재적 시나리오를 제시합니다.

더 완만한 하방 시나리오에서는 PC 시장이 11월 전망의 전년 대비 2.4% 감소와 비교해 4.9% 위축될 수 있습니다. 더 비관적인 시나리오에서는 감소 폭이 8.9%까지 깊어질 수 있습니다. 각 시나리오의 심각성은 현재의 공급 제약이 2026년까지 얼마나 오래 지속되느냐에 달려 있습니다.

이러한 하방 시나리오에서 PC 평균 판매 가격은 상승할 가능성이 높으며, 완만한 시나리오에서는 4%~6%, 비관적 시나리오에서는 6%~8% 상승할 것입니다.

스마트폰과 마찬가지로 채널(유통망)들은 향후 몇 달간의 추가 가격 인상 영향을 완화하기 위해 미리 재고를 확보하고 있으며, 이는 11월 전망 대비 2025년 4분기의 예측 실적을 예상보다 강력하게 뒷받침할 것으로 보입니다.

결론

AI 인프라 붐으로 시작된 것이 이제 외부로 파급되어 메모리 공급을 조이고, 가격을 인플레 시키며, 소비자 및 기업용 기기 전반에 걸쳐 제품 및 가격 전략을 재편하고 있습니다. 업계가 이러한 새로운 현실에 적응함에 따라, 스마트폰과 PC 시장은 더 높은 비용, 변경된 제품 로드맵, 그리고 더 느린 물량 성장기에 대비하고 있습니다. 부족 사태의 심각성과 지속 기간은 생산 능력이 얼마나 빨리 확장될 수 있는지, 그리고 수요가 세그먼트 전반에 걸쳐 얼마나 효과적으로 재조정되는지에 따라 결정될 것입니다.

소비자와 기업 모두에게 이것은 적어도 중기적으로는 저렴하고 풍부한 메모리와 스토리지 시대의 종말을 알리는 신호입니다. 2026년은 수요 증가가 아닌 공급 제약으로 인해 기술이 더 비싸지는 해가 될 것으로 보입니다.